10月2日，智能驾驶处置决策提供商Horizon Robotics地平线(以下简称“地平线”)第二次递交上市央求；10月8日，地平线通过港交所聆讯。这意味着地平线港股上市参加终末冲刺阶段。

证券之星留意到，尽管地平线比年来在贸易收入和毛利率上终澄清昭着增长，但于今未能扭转利润蚀本情势。另一方面，地平线前五大客户收入孝顺占比高，尤其是与全球旗下CARIAD的和谐为其带来了大额收入。但这种客户迫临度使得公司的蓄意事迹容易受到个别客户的影响，加多了蓄意风险。

在行业东谈主士看来，念念在畴前的智驾市集生计发展下去，地平线需要通过不断融资“补血”，这亦然其商量上市的中枢原因。只不外，当今的市集环境下，地平线能否达到预期的融资畛域，仍存在较大悬念。

营收猛增利润续亏

据招股书先容，地平线是市集率先的乘用车高等提拔驾驶和高阶自动驾驶处置决策供应商，领有独到的软硬件技艺。公司的处置决策整合了算法、专用的软件和处理硬件，为高等提拔和高阶自动驾驶提供中枢技艺，从而提高驾驶员和乘客的安全性和体验感。

自2021年大畛域量产处置决策起，按处置决策总装机量蓄意，地平线是首家且每年均为最大的提供前装量产的高等提拔驾驶和高阶自动驾驶处置决策的中国公司。

按2023年及2024年上半年处置决策总装机量蓄意，地平线在中国统统全球高等提拔驾驶和高阶自动驾驶处置决策提供商中名顺序四，市集份额辞别为9.3%及15.4%。

招股书露馅，2021年至2023年，地平线终了营收辞别为4.67亿元、9.06亿元、15.52亿元，呈现逐年增长趋势。收入结构上，汽车处置决策为地平线的营进出捏，该业务在2021年至2023年的总营收占比逐年升高，辞别达到87.9%、88.5%、94.8%。

招股书中，地平线将汽车处置决策的收入大幅加多主要归因于四个方面：下流智能汽车市集的快速发展及强盛增长，激动了汽车处置决策的需求；客户群的加多以及现存客户对产物处置决策业务的开销加多；高阶自动驾驶处置决策浸透率提高，促进单车价值量普及及OEM及一级供应商对遐想及定制高等提拔驾驶及高阶自动驾驶处置决策的算法、各式建造用具及技艺处事的授权需求不断加多。

拆解来看，地平线的汽车处置决策又分为两个业务线，辞别为“产物处置决策”和“授权及处事”。其中授权及管劳动务收入占比越来越高，在2023年逾越62%。而产物处置决策收入占比则有着落趋势，从2021年的44.6%降至2023年的32.7%。